市场数据参考
- 伦敦银：65.077（日内 65.018 – 65.122）
- 纳斯达克：29,659.75（日内 29,649.88 – 29,670.56）
- 伦敦金：4,399.04（日内 4,394.26 – 4,399.88）
- 原油(WTI)：82.43（日内 82.39 – 82.52）
数据北京时间 10:11 更新
数据来源：站内行情系统
事件要点
- 伦敦金一度破4400美元/盎司
- 国内足金价格站上1330元/克
- 黄金ETF自7月1日吸金超105亿元
市场反应
- 国际金价当日回调1.6个百分点
- 黄金板块个股及ETF跌幅逾5%
驱动因素
- 央行二季度净购金288.9吨
- 美联储预期走弱、非农转负
- 黄金ETF净流入与持仓回升
发生了什么
当前资金凶猛返场与金价冲高后剧烈震荡带来的波动风险不容忽视——8月金价曾一度冲破4400美元/盎司并较当日高点回撤约1.6个百分点。紫金天风期货数据显示，自7月1日以来国内黄金ETF累计吸金已超105亿元；中信证券与刘诗瑶指出，美国7月非农转负、美联储加息预期削弱以及美国30年国债收益率7日均超5.20%等因素，与全球央行二季度净购金288.9吨共同构成短期冲高与波动的双重触发。
对投资有哪些负面影响
在通胀预期升温的背景下，实际利率下降→持有黄金的真实成本降低→黄金受益。这通常利多黄金，但投资者需注意若通胀预期飙升引发央行激进加息，名义利率上升可能超过通胀预期上升幅度
美债收益率上行往往意味着提高持有黄金的机会成本，资金从无息资产流向有，进而利空黄金。当然，若收益率上升由通胀预期驱动而非实际利率上行，黄金可能不跌反涨
美债收益率下行对市场的影响体现在：少持有黄金的机会成本，降低债券对资金的吸引力，因此利多黄金。不过有一点例外——若收益率下降源于通缩预期，黄金的抗通胀吸引力也会下降
常见问题
这次资金回流会导致金价持续上涨吗？
短期内不一定持续上涨。资金回流（ETF自7月1日吸金超105亿元）与央行买盘构成支撑，但市场仍受美债收益率、CPI数据与美元走势影响，短期内常见冲高后技术性回撤，需以实际利率和资金流向为判断依据。
下周金价有机会冲上4500美元/盎司吗？
存在可能性，但并非确定。紫金天风期货分析师刘诗瑶预计若周三CPI符合预期，短期可看向4500美元附近；但该目标仍受非农、美元及美债收益率即时波动影响。
央行增持如何长期支撑金价？
央行增持通过降低市场可售资产与提升长期避险需求来支撑金价。二季度全球央行净购金288.9吨、我国央行连续21个月增持，形成“战略性底仓”，买入后通常不轻易抛售，从而提供长期价格支撑。